基金投資中的主要策略有紅利策略，低波動策略，價值策略，質(zhì)量策略、基本面策略。

一、低波動策略

什么是低波動策略？

低波動策略即根據(jù)股票的波動率篩選的股票，一般采用最近一年日收益率的波動率（標準差）這一指標。

低波動因子是防御性最強的因子，在下跌市表現(xiàn)更好，下跌越厲害的時候越抗跌，所以真的不能小視一個簡單因子的效果。

在你預計熊市快要結(jié)束，但又不知道什么時候結(jié)束的時候，買入低波動規(guī)模指數(shù)，既可以抗跌，又不容易踏空，確定熊市結(jié)束后，應該盡快切換成其他因子以提高收益。

在經(jīng)濟形勢較為復雜的時候，如果你不想撤資離場，可以考慮多布局低波動規(guī)模指數(shù)。

目前A股采用低波動策略的基金目前還比較少，主要有中證500行業(yè)中性低波動指數(shù)、中證300行業(yè)中性低波動指數(shù)、以及MSCI中國A股國際低波動指數(shù)。

低波動相關的指數(shù)基金如下：

由于有幾只基金規(guī)模都較小，而且是新成立的基金，考慮到基金規(guī)模值得關注的低波動指數(shù)基金當前對比如下：

二、什么是紅利策略？

什么是紅利策略？

紅利策略是歷史悠久的策略了。一般來說，能穩(wěn)定保持高分紅的公司，普遍已經(jīng)在本行業(yè)競爭勝出，盈利比較穩(wěn)定。

紅利指數(shù)具有很強的防守性和逆周期性，表現(xiàn)在牛市和熊市相比大盤都有比較穩(wěn)定的超額收益。主要因為：

1、長年穩(wěn)定分紅的公司，一般盈利能力和財務健康狀況更好，股息率長期高于銀行利息，收益穩(wěn)定，比較抗跌。

2、高股息率可以排除一些造假公司，因為騙子公司更喜歡把錢留在公司。

3、雖然企業(yè)的盈利如果不分紅可以用于再投資，但再投資未必能獲得與原業(yè)務同樣的資本回報率。有些企業(yè)不注重股東回報，賺了錢不分紅盲目亂投資新業(yè)務，造成整體資本回報率下降。高股息率可以排除這樣的公司。

4、公司股息連續(xù)增長，說明企業(yè)的盈利能力持續(xù)增加。

5、股息率=股息/股價。紅利指數(shù)把股息率作為篩選條件，在熊市的時候納入高股息的股票，在牛市的時候會調(diào)出低股息的股票，相當于做了高拋低吸，賺了部分估值波動的收益。

7、近年來隨著監(jiān)管層要求上市公司多分紅，紅利策略的選股范圍相應增加了，紅利因子在A股的有效性可能會增加。

A股目前的紅利指數(shù)主要有中證紅利指數(shù)和深證紅利指數(shù)。

值得關注的紅利指數(shù)基金當前對比如下：

三、什么是價值策略？

價值策略比較關注企業(yè)的靜態(tài)價值（當前價值），主要認定企業(yè)的有形資產(chǎn)。主要賺價值回歸和估值波動的錢，受股市整體周期性影響比較大。

大家都以為價值股防御性比較強，比較抗跌，但實際上價值股波動率是很大的。價值股的估值雖然低，但是波動區(qū)間依然不小。比如成長股的波動區(qū)間一般是20倍-40倍，從pe40估值跌到pe20，是跌去了50%。價值股波動區(qū)間7倍到14倍，從pe14跌到pe7，一樣是跌了50%。

根據(jù)標普公司在港股十年的回測，價值因子波動率達到30%，僅僅比小盤股低一點點，高于市場平均水平。價值因子實際上是一個進攻性較強、防御性較弱的因子，只有在熊市末期由于估值已經(jīng)很低，跌破市凈率之后才會表現(xiàn)出一定的防御性。

價值指數(shù)可以作為牛市或者短期見頂?shù)闹笜?，如果看到價值指數(shù)開始下跌或跑輸指數(shù)，至少可以說明是牛市到中后期了。

價值策略的基金有上百只，主要是混合型基金。

指數(shù)可以重點關注滬深300價值，上證180價值，相關的指數(shù)基金當前對比如下：

四、什么是質(zhì)量策略？就是采用高ROE策略。

常見質(zhì)量指數(shù)，是指以企業(yè)盈利質(zhì)量為選股指標構(gòu)建的指數(shù)，納入的股票一般稱為白馬股。一般采用股本回報率(ROE)、盈利質(zhì)量、財務風險等質(zhì)量因子。

質(zhì)量因子有效的原因

一般來說，不管是寬基指數(shù)還是股票，其長期持有的收益率會等于其資產(chǎn)回報率（ROE），巴菲特就是一直采用這種理念，長期持有高ROE的公司，才取得了如此高的回報。高ROE企業(yè)一般具有護城河，企業(yè)經(jīng)營比較穩(wěn)定，可以保障長期收益。質(zhì)量指數(shù)選一籃子資產(chǎn)回報率高的企業(yè)（即好公司），力求獲得與指數(shù)平均ROE相同的收益率。

目前A股采用質(zhì)量的基金還比較少，只有幾只，而且基金規(guī)模都較小，暫不推薦。

五、什么是基本面策略？一個公司的基本面規(guī)模大，例如收入高、盈利多等情況，通常是因為公司自身的主業(yè)經(jīng)營而帶來的。而一個公司市值大，可能是因為短期爆炒，估值大幅提高而導致的。

從基本面去衡量企業(yè)的「大小」，會比從市值的角度去衡量更加合理一些。基本面指數(shù)，就這樣誕生了。

基本面指數(shù)的特點

在基本面指數(shù)發(fā)源的美股市場里，

如果在1962年，投資1萬美元到標普500指數(shù)上，到2007年，這1萬美元會增值到90萬美元。但如果當時是投資1萬美元到同期的美股基本面指數(shù)上，到2007年，會增長到207萬美元。足足多了一百多萬美元。熊市里，基本面指數(shù)平均每年跑贏標普500指數(shù)大約5.8%。這是一個非常驚人的數(shù)字。牛市里，基本面指數(shù)平均每年跑贏標普500指數(shù)大約0.7%。

基本面指數(shù)基金有哪些？

主要就是基本面50、深證基本面60、120指數(shù)基金。

基本面的基金如下：

場外基金建議關注：嘉實基本面50指數(shù)(LOF)A(160716)，建信深證基本面60ETF聯(lián)接A(530015)，嘉實深證基本面120聯(lián)接A(070023)。

場內(nèi)ETF基金建議關注：建信深證60ETF(159916)，嘉實深證120ETF(15991）。

值得關注的基本面基金當前對比如下：

不過在投資的時候，我們需要注意的是買入時的估值，需要在低估區(qū)域進行投資，或者直接選擇定投。