國(guó)慶當(dāng)天，蔚來(lái)汽車跌超15%，市值從去年高位119億美元蒸發(fā)至不足零頭，股價(jià)方面也留下了歷史新低1.32美元，與“1美元”的退市風(fēng)險(xiǎn)愈發(fā)靠近。好在長(zhǎng)假結(jié)束后，蔚來(lái)官方公布了三季度銷量4799臺(tái)，季度環(huán)比增長(zhǎng)35.1%，甚至超過(guò)二季度周報(bào)中的指導(dǎo)預(yù)期（4200~4400）上限，盤前漲幅一度超10%，似乎已安然度過(guò)危機(jī)。

就在不久前，蔚來(lái)被質(zhì)疑從2015年6月拿到融資開(kāi)始，短短4年時(shí)間就將57億美元（約合403億元）“燒光”，雖然蔚來(lái)并不認(rèn)同“4年虧損400億”的統(tǒng)計(jì)口徑，并按照非美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)算了實(shí)際虧損為220億元，但市場(chǎng)反應(yīng)激烈，光大證券甚至下調(diào)了蔚來(lái)的目標(biāo)價(jià)，同時(shí)首次對(duì)蔚來(lái)給出了“減持”的評(píng)級(jí)，整個(gè)資本市場(chǎng)看待蔚來(lái)的眼光已發(fā)生改變。

好在蔚來(lái)通過(guò)自身的努力，通過(guò)NIO Space的全面下沉渠道，增加了用戶觸點(diǎn)；以及終身免費(fèi)質(zhì)保，終身免費(fèi)換電的“雙免”政策，都幫助其積壓的訂單數(shù)量加速增長(zhǎng)，最終當(dāng)產(chǎn)量提振后，交付量即增長(zhǎng)明顯。蔚來(lái)今年前兩個(gè)季度交付量?jī)H僅略高于剛剛上市的水平，此前幾乎肯定蔚來(lái)無(wú)法實(shí)現(xiàn)2019年交付4萬(wàn)輛汽車的既定目標(biāo)，而現(xiàn)在蔚來(lái)還在進(jìn)行更多的重組與裁員，保證現(xiàn)有資金能夠支撐其平衡運(yùn)行下去。

蔚來(lái)的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)不可謂不豪華，其聯(lián)合創(chuàng)始人包括馬化騰、劉強(qiáng)東等互聯(lián)網(wǎng)巨頭，一向被視為中國(guó)版的特斯拉。2015年6月，蔚來(lái)獲得了騰訊、京東和高瓴資本等財(cái)團(tuán)的1億美元A輪融資，同年9月即拿到了紅杉資本和愉悅資本的5億美元B輪融資，截止目前累計(jì)獲得9輪融資，其最后一輪融資估值67億美金，如今市值還不到當(dāng)時(shí)估值的1/3。

在資本的助推下，2017年底蔚來(lái)的首款量產(chǎn)車ES8即正式接受訂單，2018年9月成功赴美上市。然而事實(shí)上蔚來(lái)的日子并不好過(guò)，不僅前后投入了100億元在研發(fā)上，短期內(nèi)難以看到回報(bào)，還因?yàn)殡姵卦蚯昂蟀l(fā)生3起汽車自燃事件，造成較惡劣的社會(huì)影響與品牌損失。由于現(xiàn)有手段無(wú)法事先監(jiān)測(cè)出安全隱患，蔚來(lái)上半年召回了4803輛ES8電動(dòng)汽車，占整體的20%以上。

此前，蔚來(lái)創(chuàng)始人李斌在回應(yīng)近一年的虧損時(shí)表示，蔚來(lái)還是一家剛成立四年的公司，“你不能要求一個(gè)四歲的孩子養(yǎng)家”。對(duì)于一家持續(xù)獲得市場(chǎng)，不停跑馬圈地的上市公司而言，自然可以將盈利滯后。然而蔚來(lái)現(xiàn)有交付量既無(wú)力搶占市場(chǎng)，虧損又持續(xù)擴(kuò)大，盈利也遙遙無(wú)期，無(wú)疑迎來(lái)了至暗時(shí)刻。不久前，投資機(jī)構(gòu)伯恩斯坦的分析師在一份報(bào)告中指出蔚來(lái)汽車的現(xiàn)金恐怕在數(shù)周之內(nèi)耗盡，并且將蔚來(lái)的目標(biāo)價(jià)下調(diào)至0.9美元。

如今，蔚來(lái)正持續(xù)精簡(jiǎn)業(yè)務(wù)以及大刀闊斧地裁員，一旦頑強(qiáng)地生存下去，無(wú)疑會(huì)活得越來(lái)越好。汽車市場(chǎng)本身就是風(fēng)云變化的地方，作為“初出茅廬”的新手蔚來(lái)，前期巨額投入發(fā)生虧損屬于正常情況，但長(zhǎng)期虧損下去任誰(shuí)也無(wú)法承受，盡快優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，降本增效才是蔚來(lái)下一階段發(fā)展的重點(diǎn)。